Кручу-верчу - запутать хочу. В чём смысл движухи с дизелем?

Всё началось с внезапной отмены Трампом американских санкций на российский дизель и громкого ора в Твиттере на Зеленского с требованием немедленно прекратить удары по российским НПЗ. Казалось бы, при чём тут Зеленский, если всем известно, что цены на нефть, а следом и на нефтепродукты улетели в космос именно с подачи агента Краснова, который вместе с Израилем колотит палкой по осиному гнезду Ирана в Ормузском проливе?

Как принято говорить - тут не всё так однозначно.

Мировой рынок дизеля и газойля имеет ёмкость порядка 8,2 млн баррелей в сутки, что составляет 29 процентов от мирового потребления. То есть большую часть дизеля страны производят и потребляют сами и лишь 29 процентов импортируют, что для какой-нибудь России, соответственно, является экспортом.

Среднесуточная отгрузка дизеля из России составила 870 тыс. барр. в сутки в 2023 году и 783 тыс. барр./сутки в 2025-м. Это 10,6 и 9,5 процента соответственно, что в условиях неэластичного спроса на топливо очень даже много. Но это именно среднегодовой экспорт, который в случае России сильно падает летом из-за высокого потребления внутри страны и сильно растёт зимой, когда заканчивается сезон отпусков и замирают сельхозработы. По оценкам эксперта Вакуленко, которого в симпатиях к властям России обвинить нельзя, в зимнее время потребление падает на 25 процентов относительно летнего, что буквально означает, что сейчас появится много свободного дизеля для экспорта. Так, поставки на внутренний рынок в августе оценивались в 1,13 млн баррелей дизеля в сутки. Получается, как раз сейчас высвобождается четверть от этого объёма, то есть почти 300 тысяч баррелей вдобавок к тому, что и так экспортируется. Да, разумеется, часть может пойти на восполнение запасов, но большую часть явно пустят на экспорт.

Кроме того, по самым пессимистичным оценкам, в последнюю неделю сентября экспорт шёл темпом порядка 159 тысяч баррелей дизеля в сутки - плохо, если сравнивать с прошлыми годами, но и не так чтобы совсем плохо, если посмотреть на ситуацию в целом. Особенно если вспомнить что там речь только о морском экспорте, а есть еще 106 тыс баррелей в сутки сухопутного в Среднюю Азию. И вот уже получается, что 3 процента мирового рынка дизеля у России есть несмотря на все обстоятельства, а если добавить к этому ещё около 300 тысяч баррелей в сутки зимнего избытка, то доля подскочит примерно до 7 процентов.

Однако всё это, разумеется, актуально, если НПЗ не будут сильно гореть, что во многом зависит от соотношения эффективности украинских ударов и российского ПВО, но, внезапно, в какой-то степени и от Трампа - того самого слона в дипломатической паскудной лавке. Потому что, если он как-то заставит Зеленского прекратить бить по НПЗ, то их просто все починят, причём довольно быстро. Как показала практика, только в отдельных особо тяжёлых случаях ремонт занимает многие месяцы, но в большинстве случаев речь идёт о неделях, порой об паре месяцев, вот и всё. Косвенно, кстати, мои умозаключения подтверждает и Новак, заявляя, что к концу года Россия выйдет на прежний уровень экспорта, то есть порядка 800 тысяч баррелей дизеля в сутки, хотя для зимнего периода речь раньше шла бы о миллионе, а может, и сейчас идёт - не могу знать.

В конечном итоге, если в ближайшее время на рынок вывалятся сотни тысяч дополнительных баррелей дизеля в сотки, то цены непременно упадут, чего, на мой взгляд, Трамп и хочет добиться. Причём речь тут идёт не о тех баррелях, которые Россия и так продаёт на рынке: в случае с топливными жидкостями мировой рынок работает как сообщающийся сосуд, и для снижения цены нужно именно расширение общемировых поставок дизеля на экспорт, а не перенаправление маршрутов. Отдельно подчеркну, что из-за того, что рынок неэластичный, пара процентов дефицита сильно накручивает цену, но это столь же верно и в обратную сторону - пара дополнительных процентов предложения будет так же заметно давить на цену вниз, особенно на рынке, настолько жадном до позитивных новостей, как нефтяной.

Будет ли Россия продавать дизель именно в США? Ну конечно нет, США - крупнейший в мире экспортёр, они сами продают другим. Будет ли Россия наращивать поставки на мировой рынок? Ну конечно да, зачем вообще России затоваривание и ситуация, когда дизель просто некуда деть, а НПЗ приходится останавливать. Выгодно ли России, что Трамп, действуя в своих интересах, снимает на полгода санкции с российского дизеля? Определённо да: это снизит стоимость всяких страховок и фрахтов, да и премия «за риск санкций» значительно уменьшится.

В итоге сможет ли Россия воспользоваться этой ситуацией и пополнить бюджет на подорожавшем до 200 долларов за баррель дизеле, во многом зависит от неё самой. Потому как Украина по НПЗ бить продолжает, но, за исключением атаки на Волгоградский НПЗ, случившейся 2 октября, серьёзных успехов в поражении российских НПЗ не имеет.
Источник