Убийственное постоянство Центробанка

ЦБ продолжает держать реальный сектор экономики на голодном пайке

18 марта ЦБ принял решение оставить ключевую ставку без изменения: 11%. Что ж, это, безусловно, лучше, чем 17%, но все еще бесконечно далеко от того уровня, при котором российская экономика смогла бы наконец ожить и начать развиваться.

Ключевая ставка 11% означает, что кредиты для бизнеса в коммерческих банках будут стоить не менее 15% годовых (а по преимуществу — и больше), что превышает доходность практически всех отраслей отечественной промышленности. Для населения же можно говорить о займах под 20% как минимум. Для большинства россиян такие проценты неподъёмны и априори означают долговую яму.

Без движения

Официальная причина принятого решения, озвученная главой ЦБ Эльвирой Набиуллиной в ходе пресс-конференции по итогам совещания, — это «высокая неопределенность по дальнейшей динамике цен на нефть, других внешних условий, а также по устойчивости наблюдаемых в последнее время положительных тенденций в российской экономике». В сложившейся ситуации, отметила Набиуллина, «правильнее всего — не делать резких движений».

А проще говоря, не делать ничего, выжидая, когда же цены на нефть достигнут вожделенных 50–60 долларов за баррель и закрепятся там на полгода, а лучше на год. Вот тогда ЦБ, возможно, и снизит ставку на полпроцента. Беда только в том, что регулятор в своем базовом прогнозе на 2016 год закладывал среднюю цену в 30 долларов за баррель, а к 2018 году — всего лишь в 40. Для справки: в день совещания по ставке за майский фьючерс на нефть марки Brent давали уже 42 доллара. Но ожидания и расчеты аналитиков у ЦБ, как видно, всегда стоят ступенью выше, чем экономическая реальность.

Эля и Ксюша

Решение регулятора не стало для экспертов неожиданностью. Удерживать учетную ставку на стабильном 11-процентном уровне Центробанк начал еще в августе 2015-го и с тех пор оставляет ее неизменной, не реагируя ни на рост стоимости нефти, ни на жизненно важную необходимость дешевых займов для бизнеса, ни на стоны закредитованных и поэтому близких к разорению предприятий. При этом регулятор упорно винит во всем нехорошую рыночную конъюнктуру и инфляционные риски, закрывая глаза на остальные параметры экономики и на тот простой факт, что сам же эти риски и создает, способствуя дороговизне кредитов, а следовательно, и любого производства.

Источник