После падения рубля более чем на 10% к доллару ЦБ в ночь на 16 декабря экстренно повысил ключевую ставку с 10,5% до 17%. Этот шаг должен переломить растущий тренд по отношению к рублю курса доллара и евро

На фоне разразившейся нроссийском финансовом рынке паники Центробанк в срочном порядке поднял ключевую ставку сразу на 6,5%, с 10,5% до 17%, сообщила пресс-служба регулятора в ночь на 16 декабря. ЦБ также принял решение отказаться от использования фиксированной ставки, по которой до сих пор на срок от 2 до 549 дней предоставлялись кредиты, обеспеченные нерыночными активами или поручительствами. С 16 декабря такие кредиты будут предоставляться по плавающей процентной ставке, установленной на уровне ключевой ставки, увеличенной на 1,75 процентного пункта. Кроме того, ЦБ увеличит объем предоставления средств на аукционах РЕПО в иностранной валюте на срок 28 дней с $1,5 млрд до $5 млрд. «Данное решение обусловлено необходимостью ограничить существенно возросшие в последнее время девальвационные и инфляционные риски», — говорится в заявлении ЦБ.

На валютных торгах в понедельник, 15 декабря, рубль показал крупнейшее дневное падение по отношению к доллару за 15 лет. За день российская валюта рухнула по отношению к доллару на 10,7692% (к евро — на 9,1194%). К закрытию торгов курс доллара вырос на 6,2655 рубля — до 64,4455 рубля за $1. Курс евро вырос на 6,5915 рубля — до 78,8715 рубля за €1. С начала года девальвация рубля по отношению к доллару превысила 100%.

С ноября 2014 года доллар в ежедневном режиме обновляет исторические максимумы — к середине декабря его стоимость превысила 57 рублей. Евро — переступил порог в 70 рублей. Эксперты рейтинговых агентств предсказывают российской экономике рецессию, а депутаты Госдумы рассматривают экстренные меры по поддержке рубля.

Центробанк повышает ключевую ставку во второй раз за пять дней и в шестой раз с начала года, но впервые настолько резко. Ключевой ставкой является ставка недельного РЕПО. По этой ставке ЦБ предоставляет ликвидность банковскому сектору. Повышение ставки Центробанком означает, что регулятор хочет существенно уменьшить предоставление ликвидности банковскому сектору. Это негативно скажется и на бизнесе, для которого кредиты станут дорогими.

На столь радикальный шаг в начале 2014 года решался регулятор другой страны - Турции. Тогда, также после экстренного совещания, ставка выросла с 7,75 до 12%. С февраля валюта в Турции укреплялась — вероятно, и рубль с утра 16 декабря пойдет на резкое укрепление на 7-10%, говорит начальник отдела доверительного управления компании «Кит Финанс» Дмитрий Шагардина. С другой стороны, решение запоздало и может слишком дорого обойтись экономике, предупреждает он.

Первыми удар от повышения ставки должны понести банки, так как под угрозой обвала оказался рублевый рынок акций и облигаций. Номинированный в долларах индекс РТС 15 декабря рухнул больше чем на 10%, приблизившись к минимуму весны 2009 года. После этого падения российский рынок стал худшим рынком мира, потеряв с начала года более 50%. «Доверие между банками может исчезнуть. Все закроют лимиты и будут ждать, кто выживет», — говорит директор по инвестициям «ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс» Владимир Цупров. По его мнению, рубль должен укрепиться, если ЦБ поможет ему интервенциями.

Руководитель трейдинга ИК «АТОН» Ярослав Подсеваткин говорит, что когда теряется доверие к базовой валюте, все начинают искать ей замену, скупать доллары, евро, золото и не смотрят ни на какие ориентиры. «Но в текущих условиях, для того чтобы потушить пожар, надо принимать жесткие административные меры», — заключает Подсеваткин.

Новый «черный понедельник»

Неделя началась с невиданного со времен кризиса 1998 года обвала курса рубля. Рост остановился лишь потому, что на рынке исчезли продавцы валюты. «Мы двигались по рынку без остановки, пока все не разобрали, а Банка России не было. Рынку дают определить, где это самое дно. Но для государства это, мягко говоря, неадекватная политика. При такой нестабильности мы скатываемся в 90-е и долларизацию», — объясняет глава казначейства «Связь-банка» Кирилл Звержанский.

В Fitch прогнозируют, что в 2015 году российский ВВП сократится на 1,5%, а в 2016 году экономический рост будет нулевым.

После закрытия торгов банкиры продолжили торговать рублем на межбанковской площадке EBS, где сделки проходили выше 66,5 рублей за доллар (после ночного заявления ЦБ курс американской валюты снизился до 61 рубля). По словам казначея Металлинвестбанка Селима Агарзаева, поведение валюты удивляет. «Рынка на деле фактически не стало, нужен комплекс мер от ЦБ - прямые интервенции или какие-то нестандартные решения. Если Банк России будет нерешительным и не будет вмешиваться, то произойдет грандиозный обвал», — говорил Агарзаев до решения ЦБ.

Падение курса рубля связано со множеством факторов — снижением цены на нефть до $60 за баррель, войной на Украине, санкциями и запретом на зарубежное финансирование для крупнейших российских компаний, завершением программы количественного смягчения в США.

Главный экономист «Ренессанс капитала» Олег Кузьмин говорит, что на декабрь 2014 года приходится очередной пик погашения внешнего долга, порядка $20 млрд. «Для сравнения, за весь 2015 год России надо погасить порядка $70-75 млрд, если санкции останутся в силе», — говорит Кузьмин.

Основные проблемы для рубля и рынка создают огромные долги госкомпаний. «Роснефть», к примеру, должна была погасить в сентябре 2,51 трлн рублей, но сумма выросла из-за того, что 90% долга номинировано в валюте. У «Газпрома», согласно отчетности по МСФО, долг на конец первого квартала 2014 года составлял $54,8 млрд (около 90% также в валюте).

Чтобы стабилизировать курс, ЦБ должен дать четкий сигнал о прекращении безлимитной поддержки банковского сектора ликвидностью, говорила Forbes за несколько часов до решения ЦБ главный экономист «Альфа-банка» Наталия Орлова. Она уверена, что рубль начнет укрепляться, нынешний курс экономически ничем не обоснован.

То, что происходило с рублем в понедельник, нельзя объяснять падением цены на нефть, продолжает Орлова: был большой отток капитала и причины этого оттока не экономические. По ее мнению, есть проблема доверия к властям. Резкое падение курса рубля 15 декабря — следствие финансовой поддержки, которую «Роснефть» получила от ЦБ, уверена Орлова: участники валютного рынка опасались, что «Роснефть» начнет покупать иностранную валюту и обвалит курс еще сильнее, поэтому действовали на опережение.

Источник

Повышение ставки не помогло: рубль в обмороке, евро - за 80

Утром 16 декабря главной темой обсуждения стало резкое повышение Центробанком ключевой ставки сразу на 6,5% — до 17%. Такого резкого повышения не было с 1998 года. Предполагалось, что это решение должно было сбить ажиотаж на рынке и остановить падение рубля к доллару и евро. Однако это не помогло: доллар в первой половине дня достиг достиг 65 рублей, евро поднимался за отметку 81 рубль.
Накануне, 15 декабря, на валютной бирже рубль подешевел более чем на 9%. Утром во вторник рубль с открытием торгов укрепился к доллару и евро на 5-6 рублей, а затем доллар вновь поднялся до 61,2 рубля, евро — до 76,45 рубля.
Параллельно увеличены максимальные объемы валютных аукционов РЕПО на срок 28 дней — с 1,5 миллиарда долларов до 5 миллиардов долларов, передает ТАСС.
Аналогичные аукционы, но сроком на год, ЦБ будет проводиться еженедельно. Кредиты под нерыночные активы и поручительства на срок от 2 до 549 дней будут предоставляться по плавающей процентной ставке — ключевая плюс 1,75%.
Экс-министр финансов РФ Алексей Кудрин решение Центробанка о повышении ключевой ставки считает правильным. Он назвал его "вынужденным, но правильным". Однако, по его словам, "за этой мерой должны последовать решения правительства по повышению доверия инвесторов к российской экономике". Об этом Кудрин написал в своем "Твиттере".


"Ключевая ставка — это, скорее, вопрос правительства. В Кремле мы это никак не комментируем. Центробанк у нас независимый", — сказал пресс-секретарь президента Дмитрий Песков "Коммерсанту FM".
Председатель совета директоров МДМ-банка Олег Вьюгин в интервью "России 24"., со своей стороны, заявил: "У Центрального Банка могут быть и другие инструменты в руках, но будет ли он их применять — посмотрим. Если сейчас повышение ставки и некоторые меры против чисто спекулятивных атак дадут эффект, и экспортеры начнут продавать все-таки выручку, которую они практически не продают (только в крайнем случае, чтобы платить налоги), то тогда разворот мы увидим и, возможно, ситуация стабилизируется на каком-то более или менее разумном с экономической точки зрения уровне курса. Если — нет, то Центральной Банк и еще какие-то другие меры применить".
"Например, тщательно проанализировать открытую валютную позицию банков. Причем, не по формальной отчетности, а по связанным компаниям, которые могут в интересах банка заниматься покупкой валюты для зарабатывания денег. Центральный Банк вполне может провести переговоры с экспортерами, чтобы они все-таки продавали часть своей выручки", — предложил Олег Вьюгин. В целом, по его мнению, шансы на восстановление хрупкого баланса на валютном рынке есть.
А вот по мнению аналитиков Goldman Sachs, повышение Банком России ключевой ставки до 17% устраняет неопределенность в денежной политике регулятора, передает РИА Новости.
Между тем, лидер ЛДПР Владимир Жириновский раскритиковал решение Банка России о повышении ключевой ставки до 17%. "Не той дорогой идете, Эльвира". Надо понижать ставку и ввести уголовную ответственность за нецелевое использование", — отметил Жириновский.
Председатель Центробанка Эльвира Набиуллина же продолжает настаивать на то, что "повышение ключевой ставки до 17% приведет к снижению инфляционных ожиданий и позволит смягчить отрицательный эффект ослабления курса рубля". "Это решение направлено на снижение инфляции и инфляционных ожиданий", — заявила она.
Источник