Я несколько дней собирался с духом, чтобы приступить к этому тексту. Ибо информации много, связей (положительных и отрицательных) между различными факторами едва ли не ещё больше, объяснить все зависимости в экономике – это почти как создать «теорию всего» в физике. На картинке наглядная ситуация, только там схема проще, чем в реальности. Хе-хе.
Но глаза боятся, а руки делают. Приступим, помолясь.

Итак, начнём с самой главной иллюстрации.


Доходности по долговым обязательствам пяти крупнейших западных экономик – США, Японии, Британии, Германии и Франции (Франция на картинку не вошла, но там график аналогичный) практически синхронно растут.
Почему это происходит и что означает?
Фиатные деньги – это государственные деньги, которые не обеспечены золотом или другими материальными ценностями, а их стоимость держится на доверии к выпустившему их государству. Стоимость фиатных денег поддерживается за счёт веры людей в то, что они смогут обменять их на что-либо ценное.
Нынешняя инфляция в западных странах – это результат снижения такой веры, ибо денег выпускается всё больше, а товарная масса почти не растёт.
Аналогично и рост доходности долговых обязательств – это снижение веры в то, что они будут погашены. Ибо долгов всё больше. В теории рост долга может/должен перекрываться опережающим ростом ВВП, но статистика показывает, что такового не наблюдается.
Именно поэтому вера в то, что долги будут погашены, снижается. И госдолги из наиболее надёжных (опять же, в теории) вложений превращаются в высокорисковые инвестиции. А за риск нужно платить (чем выше риск – тем выше доходность).
Дальше каскадом, на автомате, дорожают кредиты на всё остальное.

Специально для любителей спрашивать «А что у нас?»: Ситуация в России отличается радикально и кардинально.
Во-первых, госдолг у России мизерный (чем очень недовольны дебилы типа Комолова и Демушкина, которым мама из жалости сказала, что они экономисты).
Во-вторых, российский ЦБ (искреннее спасибо Эльвире Сахипзадовне) не пошёл на поводу у Хазиных и Глазьевых (и Дерипасок с Бабаковыми), которые требовали включить станок и заливать экономику дешёвыми деньгами. Поэтому у нас инфляция, конечно, есть, но не такая критичная, как в западных странах (и у нас с ней борются, ограничивая эмиссию денег).
Можете обоссывать Хазина, ссылаясь на меня. Он всё равно никогда не согласится со мной поспорить (я на него навожу холодный ужас, мвухахахаха).

Все пять перечисленных экономик объединяет схожая ситуация с финансами:
1. Очень большой долг по отношению к ВВП (сильно больше считающегося пороговым допустимым значения в 60% от ВВП).
2. Большой дефицит бюджета, вынуждающий занимать всё больше.
3. Стагнирующие, почти не растущие (а в некоторых случаях и деградирующие) экономики.
4. Высокая инфляция.

Опять же, высокая инфляция тоже заставляет поднимать ставку, потому что если доходность по долгу будет ниже инфляции, то в долг никто давать не будет (ибо какой смысл, если твои деньги при этом сгорают, теряя покупательную способность?) и, наоборот, уже существующие держатели долга будут от него избавляться (что сейчас местами и наблюдается).

При этом финансовый рынок глобален (в том числе благодаря керри-трейду), а денежное предложение на нём (то есть те, кто готов давать в долг) – крайне ограничено.
Поэтому все перечисленные выше страны (и не только они) одновременно конкурируют за то, кому именно из них держатели денег дадут в долг.
ЕЦБ, например, уже выпустил доклад, что доллар утрачивает свои позиции резервной валюты, и тут же запустил программу REPO для тех, кто захочет держать свои деньги в евро.
То есть по факту перед нами открытая война «между союзниками» за возможность взять в долг. И в этой войне ставки будут и дальше расти вверх (во всех смыслах).
Классические игры с нулевой суммой и «умри ты сегодня, а я завтра». И что-то там про сломанную ногу и Боливара, который не вывезет двоих…

Тут ещё намедни Дональд вознамерился стребовать денег с европейцев за поставленные Байденом вооружения для Украины. Напоминаю просто как дополнительную иллюстрацию что «единства Запада», что текущего состояния финансов США, когда судорожно ищется, к кому ещё можно придолбаться (хоть к «союзникам»!) в попытке срубить бабла по-быстрому.
Опять же, вместо стратегического мышления, что нужно делать капремонт плотины – протечки затыкаются пальцем (можно оторванным у соседа). А некоторые до сих пор многоходовые хитропланы рисуют…

Ещё раз: все современные фиатные валюты держатся на доверии. На обещаниях, что все долги будут выплачены.
И когда в «Нью-Йорк Таймс» появляются статьи вида «А давайте устроим день всепрощения и простим всем, кому мы должны» – это на самом деле не укрепляет эти валюты, а ослабляет (как и безумные идеи вида «сделаем монетки номиналом в триллион – и ими отдадим»).
Всё более очевидно, что долги западных стран не могут и не будут выплачены, поэтому постепенный отказ от их использования будет продолжаться (почитайте историю флорентийского флорина).
И плата за риск будет расти и дальше. А чем дороже будут для западных стран деньги, тем меньше у них будет инвестиций и тем больше они будут стагнировать и отставать в развитии.

А потом наступит банкротство.
Соревнование ведь идёт не о том, будет или не будет, а о том, у кого оно наступит первым.
Хотя лично я думаю, что остальных это не спасёт, а каскадом обрушит всю западную систему (как же замечательно, что мы уже не в ней, спасибо «санкциям»!).

P.S. Объявляется неделя «явамнэвирю», количество слабоумных в комментариях удвоится. Источник