Про то, что в период QE и ха­ляв­ной ма­ку­ла­ту­ре рас­кор­ми­лось куча мо­шен­ни­ков и па­ра­зи­тов - писали раз сто, как и про то, что по­вы­ше­ние ставок озна­ча­ет фи­нан­со­вый ар­ма­гед­дец для всего это сброда.

Оче­ред­ные сиг­на­лы, на этот раз с рынка кор­по­ра­тив­ных об­ли­га­ций США:

1. На рынке рис­ко­вых об­ли­га­ций (junk bond - на этом уровне, на­при­мер, ко­ти­ру­ет­ся пе­чаль­но из­вест­ная Tesla и боль­шин­ство "слан­це­вых ре­во­лю­ци­о­не­ров") идет обвал вы­пус­ка новых бумаг (скорее всего - тупо нет спроса и не хотят по­зо­рить­ся). В мае ко­ли­че­ство вы­пу­щен­ных му­сор­ных об­ли­га­ций со­ста­ви­ло жалкие $15 ярда ре­за­ной, что меньше ана­ло­гич­но­го пе­ри­о­да в про­шлом году на 40% (почти в разы!) и это худший уро­вень за 6 лет.

2. Тем не менее, по срав­не­нию с 2009 годом, му­сор­ные бумаги из­ряд­но рас­пло­ди­лись на навозе QE, и доля нефи­нан­со­вых ком­па­ний, чьи об­ли­га­ции счи­та­ют­ся му­сор­ны­ми, сейчас со­став­ля­ет 58% - ис­то­ри­че­ский рекорд.

3. Кор­по­ра­тив­ный долг в целом вырос после первой волны су­пер­кри­зи­са на 49%, в то время как объем ин­ду­стри­аль­но­го про­из­вод­ства стагни­ро­вал.

4. Ком­би­на­ция этих фак­то­ров за­став­ля­ет даже таких ма­те­рых про­па­ган­ди­стов, как рей­тин­го­вые аген­ства, кон­ста­ти­ро­вать оче­вид­ное. В част­но­сти, Moody про­гно­зи­ру­ет, что впе­ре­ди на США на­дви­га­ет­ся "особо боль­шая" волна кор­по­ра­тив­ных де­фол­тов.

Здрав­ствуй, новый 2008, здрав­ствуй! Источник