Развивающиеся рынки оказались аутсайдерами по итогам I квартала. Инвесторы продавали все, что только можно было продать, и emerging markets в первую очередь.

Обвал цен на сырье лишь усилил распродажи, поскольку многие развивающиеся экономики очень сильно зависят от цен на энергоносители и промышленные металлы.

Кроме того, многие страны имеют достаточно большие долларовые долги, а девальвация национальных валют сделал долговое бремя крайне тяжелым.

Неудивительно, что ряд ведущих мировых инвесторов и стратегов, в том числе в Goldman Sachs Group Inc., JPMorgan Chase & Co. и Franklin Templeton, рекомендуют клиентам воздержаться от покупки активов на падении. Они опасаются, что коронавирус может разорить такие страны, как Индия, ЮАР и Бразилия, где эпидемия только начинает набирать обороты, пишет агентство Bloomberg.

"Рынки не учитывают, что катастрофическая рецессия будет сопровождаться массовыми дефолтами, — говорит Рикардо Хаусманн, экономист Гарвардского университета. — Как ни ужасно это звучит, но ситуация в развитых странах, вероятно, будет значительно более благоприятной, чем то, с чем предстоит столкнуться развивающимся государствам. Не только с точки зрения заболеваний, но и с точки зрения разрушительных экономических последствий".

Стоит добавить, что Россия на этом фоне выглядит наименее уязвимо. Да, зависимость от нефтяного рынка очень высокая, однако долговая нагрузка невелика, а запас резервов, накопленный в последние годы, внушает инвесторам оптимизм.

Возможно, именно поэтому облигации федерального займа уже отыграли большую часть потерь, а фондовые индексы в последнее время демонстрируют устойчивость к внешним колебаниям. Источник

Многие банки США отказываются участвовать в программе спасения экономики в ее нынешнем виде

Тысячи американских банков, включая ряд крупнейших, могут не участвовать в программе федерального правительства по спасению малого бизнеса из-за слишком больших рисков, заявили пять человек, непосредственно знакомых с дискуссиями в отрасли, передает Reuters.

Стремясь помочь миллионам малых предприятий, которые резко сократили свою активность или вообще прекратили деятельность во время пандемии коронавируса, конгресс включил $349 миллиардов для малых предприятий в свой пакет мер стимулирования на сумму $2 триллиона, принятый на прошлой неделе.

Согласно данным, представленным на веб-сайте Управления по делам малого бизнеса, малые предприятия, которые будут получать средства от банков, отвечают за наем около половины сотрудников частного сектора США.

Заемщики могут подавать заявки на кредиты через участвующие банки до 30 июня. Чиновники администрации Трампа заявили, что хотят, чтобы кредиты были выделены в течение нескольких дней.

Но представители некоторых кредиторов выразили серьезные недовольства в отношении участия в схеме в ее нынешнем виде и назвали этот срок абсолютно нереальным.

Их главная проблема заключается в том, что министерство финансов ранее заявило, что кредиторы будут нести ответственность за предотвращение мошеннических требований путем проверки соответствия требованиям заемщика, что определяется несколькими мерами, включая количество сотрудников заемщика и его среднемесячные расходы на заработную плату.

По словам источников, банки также должны предпринять шаги по предотвращению отмывания денег и финансирования терроризма. Этот процесс обычно занимает несколько недель.

Банки обеспокоены тем, что они могут столкнуться с нормативными штрафами или судебными издержками в будущем, если что-то пойдет не так, как надо, чтобы получить деньги. Но в то же время они обеспокоены тем, что их обвинят в том, что они недостаточно быстро перевели средства, если они проявят должную осмотрительность, как при нормальных обстоятельствах, сообщили источники.

Местные банки заявили, что нормативная процентная ставка казначейства в размере 0,5% будет убыточной и что многие мелкие банки не будут иметь достаточной ликвидности для обеспечения кредитов. Источник