Оказывается, вся эта нефтяная возня так любопытна. Особенно когда в первоисточниках роешься. Почитал тут "Заключение..." (The 9th (Extraordinary) OPEC and non-OPEC Ministerial Meeting concludes) на официальном сайте ОПЭК. Такие забавные детали есть. Особенно понравился самый последний и самый незаметный пункт, пункт №6.
Ну, как говорится, "слушали постановили" и под номером 6:
"Meet on 10 June 2020 via webinar, to determine further actions, as needed to balance the market."
Из чего прямо следует пара по-своему забавных выводов.
1) Высокие договаривающиеся стороны так уверены в серьезности своих намерений, что заранее видят необходимость...на середине уже первого же (и притом самого короткого) из периодов поговорить, а не пересмотреть ли эти квоты. В интернетах в подобных случаях говорят "чёта ржу". Ну вы же уже знаете, что сокращение разбито на три периода (период наиболее жёсткого сокращения, май-июнь 2020, потом июль - декабрь 2020, потом январь 2021-апрель 2022). В сухом остатке имеем: ОПЭК+ в начале апреля договорился в апреле не вводить никаких квот, в мае ввести жёсткие квоты, а в июне обсудить не переиграть ли по новой.
2) Даже в вирус нефтяные министры верят больше чем в собственные договорённости и квоты. Почему? Прочтите ещё раз внимательно цитируемый фрагмент "Meet on 10 June 2020 via WEBinar..." Как оно там будет с рынком через пару месяцев - бабка надвое сказала, а вот то что и в середине июня дышать друг на друга опасно будет - это мы уже сейчас уверены...
А ещё вот тоже мало обсуждаемая деталь. Состав участников. Нет, я не про США, Бразилию, Великобритания, Канаду...Их участие в заседании ОПЭК+ 9 апреля и не предполагалось. Они в OPEC+ и не входили никогда. Более того, участники ОПЭК+ вчера по этому поводу не особо переживали. Об этом лучше и подробно написал Борис Марцинкевич. С перечисленными странами пообщаться можно будет в рамках встречи G-20 (куда все они входят). А вот на страны которые входят не то что в ОПЭК+, а непосредственно в ОПЭК, но в заседании и "соглашениях" не участвовали взглянуть забавно. Вы, наверное, уже видели таблицу с квотами:
А почему "OPEC 10", а не OPEC? А потому что в OPEC вообще-то 13 членов. Так на кого же НЕ наложили в рамках OPEC + никакой квоты сокращения?
На ближайшего союзника США:
На старого друга саудитов:
Ну а третья страна- Ливия. Не знал чьё фото ставить- Хафтара или Сараджа.
Или вот тоже такой момент... Все диванные эксперты (и я в том числе) гадали а с какого уровня будут откладывать квоты сокращения каждой страны. В итоге базовый уровень России и Саудовской Аравии сделали идентичными (по 11 млн баррелей). Ну это вы знаете, очередное "путинслил" уже обсосано (то что эти же люди полтора месяца орали про то как СА сейчас зальют весь рынок дешевой нефтью - им не помешало). Ну то такое... Тем более того что сравнивание уровня добычи означает бОльшее снижение для РФ чем для СА- факт, не отрицаю. А вот по всем остальным участникам "как бы сделки" (великой сделки, начинающей работать с мая и до ревизии в июне) какой объём взят был за базовый?
Так вот в пункте 2 "Заключений..." говорится:
"The baseline for the calculation of the adjustments is the oil production of October 2018, except for the Kingdom of Saudi Arabia and The Russian Federation, both with the same baseline level of 11.0 mb/d."
Интересно мнение специалистов. Почему в апреле 2020 отсылка как к базовому уровню идёт к уровню добычи октября 2018?
P.S. Завтра опубликую любопытную инфу о том как сами американцы предвкушают быстрый захват новых рынков после "путинслил" и готовятся теперь залить мир своей нефтью (намекну: российские оппозиционеры пока не успели рассказать американцам про их победу, американцы ещё не вполне осознали свой триумф). Источник
Нефтяной День дурака
Публичные нефтетанцы в стиле Болливуда «ача-ача, баррель-баррель» начались в начале марта 2020 года. Россия поставила вопрос ребром – «Продлевать будем?». Саудиты сказали «нет, нам нужно обрезание». И понеслось. Хотя и в предыдущие недели котировки неуклонно ползли вниз. Участники рынка уже понимали, что скоро будет бабах. Катализатором выступила пандемия. Арабы объявили массовую распродажу, скидки, бонусы и прочие кундштюки, прописанные в учебниках для эффективных менеджеров. Во всём этом важную роль сыграл принц Мухаммед бин Салман аль Сауд.
Цены рухнули почти вдвое. При этом в самой нефтедобыче ещё ничего не произошло – срок предыдущего соглашения истекал 1 апреля и страны его соблюдали. То есть, биржевая стоимость барреля ушла вниз на эмоциях - без физического изменения спроса и предложения. Россия на распродажу не пришла. Начали мелькать сообщения, что русскую нефть Юралс предлагают доллара на три дороже рынка и покупатели отказываются. Определённого толка СМИ всё это с удовольствием обсасывали. Многозначительно добавляли «рубль сегодня продолжил свободное падение». Тролли из секты «Рашкафсё» блистали тупостью в комментариях. Но мрачнела Саудовская Аравия. Заёрзали сланцевики в США.Трамп наблюдал за падающими биржами. Россия на распродажи не являлась и продолжала предлагать Юралс дороже биржи.
Что происходило? Пока в мире нарастала коронавирусная истерия, первым начал приходить в себя Китай. И наращивать трубопроводные поставки российской нефти. Которые он и не останавливал. Долгосрочные контракты привязаны к шестимесячной средней цене и на данный момент они ощутимо выше биржи. Одновременно резко выросли фрахты на танкеры. Россия отошла в сторонку и предложила саудитам демпинговые игры оплачивать арабской нефтью. Принц Мухаммед включил режим богатовекторности и сообщил, что его не так поняли, скидки будут, но потом и не на всё, и вообще 1 апреля – никому не верю. Рынок колбасило не по-детски.
В день могли быть скачки на двузначные проценты в верх и вниз. Но при стоимости в районе 20-30 долларов это составляло 2-3 бакса. То есть, всё громко – но в кошельке ни о чём. Трамп занялся словесными интервенциями и раскочегарил-таки рынок. При этом резко вырос спред между европейской маркой Брент и американской WTI. Сейчас он колеблется около 8 долларов. Такая разница – большая редкость и в спокойные времена. Но когда Брент – условно – около 34 баксов за бочку, а WTI – порядка 26 доллара за баррель – это огромная разница. Как в прибыльности, так и в процентах. Сланцы стонут, арабы на американском рынке ещё больше сбивают цену одним своим видом в арафатках.
И зацените драматизм исполнения! В марте – когда соглашение на добычу ещё действовало – цена рухнула. А 2 апреля – уже без всяких ограничений, качай сколько хочешь – стоимость выросла на десять долларов разом. При этом нефтедобыча внутри Опек+ не менялась никак. Зато начали останавливаться буровые в США и объявлять о банкротстве некоторые сланцевики. Доу-Джонс метался. ФРС в эти дни массово закачивал доллары. Но баксам для обеспечения нужен товар. Пусть и чужой. Тогда биржи будут расти.
Спрос на углеводороды объективно падает. Тут ничего не попишешь. Коронакарантин мировой торговли и потребления подрубил рынок. Но сланцевая добыча в США падает ещё быстрее. Договорённости Опек++ и G20 опять даёт сигнал миру – мы договорились, мы сокращаем, нефть – расти! Но в физическом смысле это опять не меняет ровно ничего. Слишком большой «навес» предложения над спросом создал вирус. Поэтому объявили бы 15 миллионов баррелей или 25 – это не поменяло бы ровно ничего. Кто сколько сумеет добыть и продать – тот столько и получит. Остальные сами уйдут – неделей раньше или месяцем позже. В нынешних условиях сланец неконкурентен. Вне зависимости от того – будут его подпитывать печатным станком или нет. Почему?
А тут вот что вытанцовывается. Мир будет выходить из карантина через господдержку и возобновление торговли. Будут чинить дороги, укладывать асфальт где есть хоть клочок свободного места, гонять пароходы между континентами. Значит – нужна тяжёлая нефть. Потому что нужны мазуты, битумы, дизель и судовое топливо. А сланцы дают лишь хороший выход бензина, который даже в условиях исключительной любви американцев к личным жоповозкам сейчас не так востребован. А вот тяжёлая нефть может предоставить всё нужное в этой ситуации в хороших пропорциях.
А где у нас тяжёлая нефть? Россия. И ещё Венесуэла, Сирия, Иран… Ну, то есть как-то опять практически Россия, ну или без неё не обойдётся. Есть ещё у Мексики. Потому она так и кочевряжилась на переговорах. Есть у Канады, но там битумозные пески. Это удовольствие не из дешёвых.
А по факту – хоть с ограничениями, хоть без – каждый ужмётся соответственно рынку. Просто Россия чуть расширит своё присутствие за счёт тяжёлой нефти. И это «чуть» будет весьма существенным. А скукожатся сланцы и саудиты с их основным сортом Арабиан лайт. По остальным нефтям все сократятся пропорционально. В целом, все эти договорённости снова ничего не решили в плане физической добычи. Но зато движуха, шум-гам и бурления!
А между тем, у православных есть традиционная пасхальная забава - проверять у кого яйца крепче! Источник
