Ставка не сыграла. Федрезерв нанёс удар по госдолгу США. В попытках сбить инфляцию и цены на топливо Федеральная резервная система довела ставки до самого высокого уровня с 2007-го. Рынок гособлигаций США не выдержал и обвалился, — сообщают РИА Новости.
Что же произошло? А произошло то, о чём мы уже говорили в одной из статей в начале года.
Прочитать её полностью вам, друзья, лишний раз не помешает, однако небольшую выдержку я дам здесь для придания цельности этой статье:
…Но в этот раз впрыснутая долларовая доза была слишком велика, и небывалая за последние 40 лет инфляция началась в самих США.
После этого американцы попали, что называется в цугцванг — это когда любой ход ведёт к ухудшению ситуации, говоря по-русски, им надо было выбрать меньшее из двух зол: бороться с инфляцией или не допустить кризиса.
Они выбрали кризис, так как начали борьбу с инфляцией. Потому что борьба с инфляцией — это повышение ключевой ставки ФРС, а значит, выкачивание лишних денег из экономики и дальнейшая рецессия.
То есть США тогда буквально стояли перед камнем, на котором было написано:
«Налево пойдёшь — коня потеряешь, направо пойдёшь — головы не сносить»
А если перевести эту метафору в практическую плоскость, то они делали выбор между кризисом в экономике (рецессией) и высокой инфляцией.
Высокая инфляция для них в тот момент была гораздо опаснее, нежели возможный кризис, о чём я подробно написал в той статье, и они начали активно душить инфляцию, ведя экономику к рецессии. За полтора года — с марта 2022 по октябрь 2023 ФРС подняла ключевую ставку на 5%, и сейчас она находится в диапазоне 5,25-5,5%, а это 16-летний максимум.
Но в той же статье, я сделал прогноз, к чему это приведёт США, а именно сказал, что борьба с инфляцией даст лишь временный эффект, а впоследствии, когда начнётся рецессия, это приведёт… к нарастанию той самой инфляции и даже к гиперинфляции (см. пункт 3).
В общем, у них не было хороших решений — им надо было как-то попытаться провести свою страну как мифический корабль между «Сциллой и Харибдой». Однако такое лавирование, согласно той же древнегреческой мифологии, ведёт к катастрофе, и вот катастрофа, похоже, начинает наступать.
Госдолг обновил очередной исторический максимум. Инвесторы указывают: cитуация складывается опасная — предложение ценных бумаг уже превышает спрос, от них начинают избавляться. А высокие ставки и непомерная задолженность рискуют столкнуть экономику в рецессию уже в четвертом квартале. Второго октября доходность по десятилетним гособлигациям взлетела до пяти процентов (такого не было с 2007-го). Стоимость бумаг, соответственно, резко упала.
«Это связано с распродажей коротких облигаций на фоне повышения учетной ставки ФРС: новые бумаги дают большую доходность, чем выпущенные ранее. В отдельные дни объемы продаж увеличиваются. От облигаций избавляются не только резиденты, но и держатели из других стран», — отмечает Артем Голубев, доцент кафедры экономики РАНХиГС.
Переведу на житейский русский язык все эти замысловатые экономические и финансовые понятия.
Итак, раньше США выпускали долговые бумаги и продавали их на мировом рынке, стерилизуя таким образом лишние доллары — сначала они печатали их, затем покупали на них товары в мире, а далее высасывали их обратно (как пылесосом) из мировой экономики с помощью продажи долговых бумаг.
То есть эти долговые бумаги — трежерис поддерживали стабильность доллара — его ценность и помимо этого были хорошим долгосрочным вложением для инвесторов и центробанков из различных стран мира.
Они покупались и частными лицами, и пенсионными фондами разных стран, и частными банками, и накапливались центробанками подавляющего большинства стран мира в своих ЗВР, принося небольшой, но стабильный доход.
И вот сейчас они начали приносить убытки, поэтому их и начали распродавать. К чему же это приведёт? А вот к чему:
1. Роста объёма долговых бумаг не происходит уже не первый год
Из этой таблицы явно видно, что произошло даже сокращение внешнего долга, а это, на минуточку, при значительном наращивании общего госдолга, который уже пересёк черту в $33 трлн долларов. Причём, заметьте, что последние данные по внешним долговым обязательствам США опубликованы за январь 2023 года, видимо, дела с продажей облигаций идут не просто плохо, а хуже некуда.
А ведь за счёт роста объёма внешнего госдолга им ранее и удавалось избегать неприятных последствий от бесконечной печати долларов, потому что это был как бы вечный двигатель — механизм их стерилизации.
Сейчас же печатаемые доллары — а они их печатают как не в себя — не стерилизуются, а вливаются в мировую финансовую систему, увеличивая объём долларовой массы в мире, что неминуемо приведёт, как вы понимаете, к увеличению долларовой инфляции, с которой и боролась ФРС, полтора года повышая ставку. А значит, вновь пойдут вверх и цены на мировых рынках.
2. Некоторые эмитенты, продавая облигации, не будут покупать новых из-за неопределённости ситуации, а воспользуются полученными долларами, чтобы купить на них какие-либо фьючерсы на сырьё, нужные им товары или вложить их в иные финансовые инструменты. Это, в свою очередь, тоже будет приводить к росту долларовой массы на товарных рынках, и на бирже, а значит, тоже будет способствовать увеличению долларовой инфляции, то есть и этот фактор будет способствовать росту цен на мировых рынках;
3. Увидев, что долларовая инфляция нарастает, многие начнут избавляться не только от долговых бумаг — трежерис, но и от долларов, которые различные страны, инвесторы и банки использовали как средство сохранения своих капиталов (ведь это была твёрдая валюта, которая сейчас стала мягкой) и начнут вкладывать эти дешевеющие доллары во что-то более надёжное: производства, недвижимость и так далее, что приведёт к ещё одному ручейку долларов, вливаемых в мировую финансовую систему, а значит, к увеличению долларовой инфляции.
Что же будет дальше? Ну, примерный сценарий я и расписал в той статье…
А напоследок я скажу: прощай, любить не обязуйся… ой… что-то не туда меня потянуло, хотя это тоже подходит к ситуации в США, но звучит пока слишком оптимистично, и, боюсь, меня вновь закидают помидорами за очередное предсказание их краха, поэтому окончание будет другое…
…чем хуже будет ситуация у нашего гегемона, тем легче нам будет выстоять в борьбе с ним. Кризис, случившийся там, безусловно ударит по всему миру, в том числе и по нам. Лучше бы его избежать и угегемонивать США более медленными темпами — дедолларизацией, но они сами себе вредят, видимо решили сами закопать себя, как предсказывал Никита Хрущёв, о чём и написал мой коллега, автор канала «Время и цивилизация» в своей сегодняшней статье. Прочитайте и её, друзья…
Засим я с вами ненадолго прощаюсь, а вы пока… Источник
